国金证券发布研报称，初度隐藏高伟电子（01415），给以“买入”评级，瞻望公司2025-2027年归母净利润将达到1.91亿好意思元、2.25亿好意思元和3.36亿好意思元，对应PE为19倍、17倍和11倍。给以公司2026年24倍PE，对应419.90亿港元倡导市值欧洲杯体育，48.38港元/股倡导价。

　　公司深度绑定苹果，具备客户粘性上风。2025H1来自苹果的收入占公司总营收的98.1%，客户粘性源于两大上风，一是依托立讯集团产业链资源，协同效应显贵，二是合手续干与成本开支，精确称心苹果对供应链企业在产能范围及快速反映等方面的条件。

　　推崇中称，iPhone需求强盛，开售以来往世10月12日国内全系激活量已达约400万台，瞻望iPhone与iPad出货量将步入庄重增长通谈，为公司提供坚实的需求基本盘。iPhone录像头模组每年合手续迭代升级，是明确的价值增长干线。iPhone

　　Pro Max机型的录像头模组价值量从13系列到16系列增长了约37好意思元，最新推出的17Pro Max长焦镜头由16 Pro

　　Max的1200万像素大幅升级至4800万像素，该行判断单机价值量年增趋势将不竭，增厚公司收入。

　　该行默示，在主要竞争敌手夏普缓缓退出后摄模组供应链后，后摄模组供应链景色重塑。苹果有均衡供应链与缩短成本的需求，重叠公司连年来积极扩产备能，该行瞻望公司有望在超广角、潜望长焦等模组中赢得更多份额，并有望于2027年切入价值量更高的主摄领域，绽放全新增漫空间。

背负裁剪：史丽君 欧洲杯体育